Value and Price

There are four major attributes of a commodity i. e. , an item or service produced for, and sold on the market has  four major attributes. They are:  • a value  • a use? value (or utility)  • an exchange value  • a price (it could be an actual selling price or an imputed ideal price) VALUE In  simple  words,  value  refers  to  the  importance  of  a  thing  or  utility  of  a  commodity. But  in  economics  the  term  “value” has a quite different meaning. According to the famous economist, Adam Smith, the word “Value” can be  used in two meanings:   i.…

Read More